{"id":23721,"date":"2024-05-22T14:59:00","date_gmt":"2024-05-22T14:59:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/406581-el-dolar-blue-en-zona-de-record-expertos-alertan-por-la-nueva-estrategia-de-caputo"},"modified":"2024-05-22T14:59:00","modified_gmt":"2024-05-22T14:59:00","slug":"dolar-blue-en-zona-de-record-expertos-alertan-por-nueva-estrategia-de-caputo-y-advierten-por-el-atraso-cambiario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2024\/05\/22\/dolar-blue-en-zona-de-record-expertos-alertan-por-nueva-estrategia-de-caputo-y-advierten-por-el-atraso-cambiario\/","title":{"rendered":"D\u00f3lar blue, en zona de r\u00e9cord: expertos alertan por nueva estrategia de Caputo y advierten por el atraso cambiario"},"content":{"rendered":"\n
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El d\u00f3lar blue <\/strong>arranca este mi\u00e9rcoles con una suba de diez pesos a $1.240 en las cuevas del microcentro porte\u00f1o<\/a>, tras la fuerte suba que marc\u00f3 en las \u00faltimas dos jornadas y que lo dejaron cerca de su m\u00e1ximo hist\u00f3rico nominal de $1250, anotado el 23 de enero. En el segmento burs\u00e1til, el d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n se negocia a $1.196 y el MEP se ofreci\u00f3 en $1170.\n<\/p>\n

La baja de tasas de la autoridad monetaria, la ca\u00edda del Pacto de Mayo, la incertidumbre pol\u00edtica por el futuro de la Ley Bases, <\/strong>las dudas sobre el plan de estabilizaci\u00f3n macroecon\u00f3mica de Caputo y el atraso cambiario fueron demasiado para las expectativas de los inversores, que decidieron dolarizar los portfolios.<\/a>\n<\/p>\n

Por otro lado, expertos de la consultora Ecolatina, se\u00f1alaron que el BCRA <\/strong>y el Tesoro avanzaron nuevamente en t\u00e1ndem en l\u00ednea a la estrategia monetaria-financiera desplegada desde el cambio de gesti\u00f3n e introdujeron una serie de nuevas medidas a trav\u00e9s de un recorte de tasas, con una nueva regla de intervenci\u00f3n en el mercado secundario, en la que adem\u00e1s se mantuvieron los puts y hubo un redireccionamiento a LECAP.\n<\/p>\n

“En este marco, las medidas abonan a dos objetivos simult\u00e1neos. En primer lugar, en un escenario de una desaceleraci\u00f3n inflacionaria<\/strong> mayor a la esperada, la baja de tasas generalizada del sistema permite sostener la licuaci\u00f3n de stocks de pesos de la econom\u00eda. En segundo lugar, se acelera la estrategia de redireccionamiento de liquidez de Pases hacia t\u00edtulos del Tesoro”, indicaron.\n<\/p>\n

Seg\u00fan su mirada, si bien la licuaci\u00f3n de stocks y migraci\u00f3n de Pases hacia el Tesoro permiten sanear el balance del BCRA<\/strong>, <\/a>la contrapartida de la estrategia es justamente depender del desempe\u00f1o que presente Finanzas en las licitaciones y de un necesario super\u00e1vit fiscal que permita “destruir” efectivamente el exceso de liquidez circulante.\n<\/p>\n

Baja de tasas y reingenier\u00eda monetaria<\/strong><\/h2>\n

De acuerdo con Econviews, el Banco Central baj\u00f3 la tasa la tasa 3 veces<\/strong> en menos de un mes. <\/a>Pas\u00f3 de 70 a 40%, lo que es “algo bastante inusual”, explicaron. En este sentido, indicaron que la tasa negativa es posible porque hay un cepo cambiario f\u00e9rreo y simboliza que m\u00e1s all\u00e1 de la filosof\u00eda libertaria no hay apuro en salir. La baja busca dos cosas importantes: reactivar el cr\u00e9dito para ayudar a la actividad econ\u00f3mica y reducir la emisi\u00f3n de dinero end\u00f3gena, es decir los intereses de los pases.\n<\/p>\n

“En cuanto al cr\u00e9dito es claro que va a ayudar y la econom\u00eda lo necesita porque ya casi nadie ve una recuperaci\u00f3n en “V”<\/strong>. El problema es que esto opera en el margen ya que construir una cartera de cr\u00e9dito lleva tiempo y la demanda de pr\u00e9stamos durante una recesi\u00f3n no es explosiva”, precisaron.\n<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El d\u00f3lar blue, en zona de r\u00e9cord: expertos alertan por la nueva estrategia de Caputo y advierten por el atraso cambiario<\/p>\n<\/div>\n

Justamente por este motivo detallaron que el gobierno hizo una reingenier\u00eda en lo que hace a las tasas de inter\u00e9s. Al tiempo que baja las tasas y con ello el rendimiento de plazos fijos que van ahora a algo parecido a 2.5% mensual y quiz\u00e1s algo menos los fondos de liquidez<\/strong>, el gobierno decidi\u00f3 licitar bonos del Tesoro capitalizables de corto plazo (LECAPS) con tasa garantizada de m\u00e1s de 4%.\n<\/p>\n

Para la consultora que dirige Migue Kiguel en la medida en que el Tesoro coloca deuda nueva y que esos pesos los deposita en el Banco Central <\/strong>para para que a su vez cancele los pases, en la pr\u00e1ctica implica que la deuda del sector p\u00fablico consolidado se mantiene igual, solo hay un traspaso del Banco Central al Tesoro.\n<\/p>\n

“Un problema de esta estrategia es que el Tesoro al contraer la cantidad de dinero asume funciones en la pol\u00edtica monetaria que son inherentes al Banco Central. Con un agregado, si el d\u00eda de ma\u00f1ana el mercado necesita dinero y pide que el Tesoro cancele deuda, lo m\u00e1s probable es el Tesoro tenga que recurrir al auxilio de Banco Central<\/strong> para que le de liquidez, o en su contrario aceptar una suba en la tasa de inter\u00e9s”, advirtieron.\n<\/p>\n

Los riesgos de las nuevas medidas del BCRA<\/strong><\/h2>\n

Para Ecolatina, los riesgos de estas medidas recaen en que la estrategia descansa de forma casi exclusiva en el ancla fiscal para retirar el sobrante monetario, lo que trae a colaci\u00f3n la sostenibilidad del ajuste en curso. En este sentido, entienden que la necesidad del equipo econ\u00f3mico por dar se\u00f1ales de compromiso en mantener el sendero superavitario del Tesoro y anticipar los resultados fiscales de abril, que arrojaron un nuevo super\u00e1vit financiero.<\/strong>\n<\/p>\n

“Sin embargo, pese a mostrar un super\u00e1vit financiero en el primer cuatrimestre luego de 16 a\u00f1os en rojo, la recaudaci\u00f3n, fuertemente afectada por el desplome de la actividad, se sostuvo gracias al Impuesto PAIS. Con importaciones por el piso producto de una actividad a la baja, se abre la inc\u00f3gnita de si existir\u00e1 una reapertura de algunas de las Series del BOPREAL<\/strong> para traccionar los ingresos (recordar que a los BOPREAL se les carg\u00f3 el Impuesto PAIS). A esto se le suma, desde el lado del Gasto, una serie de deudas con distribuidoras energ\u00e9ticas (cuya cancelaci\u00f3n mediante la colocaci\u00f3n de un bono a\u00fan no se encuentra resuelta) y la sostenibilidad social de un ajuste de magnitud significativa”, precisaron.\n<\/p>\n

No obstante, se\u00f1alaron que el Gobierno contar\u00e1 con un mayor ingreso estacional por Derechos de Exportaciones <\/strong>fruto del ingreso de la cosecha gruesa, pero para “cerrar” el a\u00f1o necesitar\u00e1 la aprobaci\u00f3n del Paquete Fiscal y la Ley Bases, que permitir\u00edan aumentar los ingresos (recomposici\u00f3n de cuarta categor\u00eda de Ganancias, blanqueo, entre otros).\n<\/p>\n

Por otro lado, desde la consultora advirtieron que la reorientaci\u00f3n de la tasa de inter\u00e9s de referencia a\u00f1ade nuevos riesgos al sistema financiero, es decir, la rotaci\u00f3n de Pases hacia t\u00edtulos del Tesoro implica que las entidades financieras cambien “riesgo del BCRA” <\/strong>por “riesgo del Tesoro”, tornando indispensable la consolidaci\u00f3n fiscal para evitar riesgos de incumplimiento que deterioren el desempe\u00f1o y atractivo de estos instrumentos.\n<\/p>\n

Por estas razones, observaron con detenimiento los n\u00fameros de inflaci\u00f3n de abril. Si bien mostraron avances en la direcci\u00f3n por desinflar la econom\u00eda (la inflaci\u00f3n n\u00facleo se situ\u00f3 en 6,3%, recortando 3,1 puntos respecto a marzo), la misma se dio a fuerza de una nueva postergaci\u00f3n de tarifas y combustibles y el sostenimiento de un crawling peg al 2%<\/strong> mensual del tipo de cambio, derivando en una apreciaci\u00f3n del 43% desde el 13 de diciembre a hoy.\n<\/p>\n

“Como todos los caminos conducen a Roma, justamente dicha apreciaci\u00f3n despierta interrogantes en torno a la llegada y el volumen de la cosecha gruesa.<\/strong> En concreto, la llegada de la cosecha gruesa ser\u00e1 vital para el esquema macroecon\u00f3mico trazado”, concluyeron.\n<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El recorte de tasas, la ca\u00edda del Pacto de Mayo junto a las dudas sobre el futuro de la Ley de Bases en el Senado impulsaron a los d\u00f3lares libres<\/p>\n<\/div>\n

A cu\u00e1nto cotiza el d\u00f3lar blue hoy<\/strong><\/h2>\n

El d\u00f3lar blue se ubica en $1240 para la venta y a $1210 para la compra.\n<\/p>\n

C\u00f3mo operan los d\u00f3lares financieros<\/strong><\/h2>\n

En el segmento burs\u00e1til, el d\u00f3lar contado con liquidaci\u00f3n se negocia a $1.196 y el MEP se ofrece en $1170\n<\/p>\n

Cu\u00e1l es el precio del d\u00f3lar oficial<\/strong><\/h2>\n

La cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar minorista del Banco Naci\u00f3n arranca a $908,50.\n<\/p>\n

El d\u00f3lar mayorista se negocia a un promedio de $890.\n<\/p>\n

Por su parte, el d\u00f3lar solidario y d\u00f3lar tarjeta se ubican en $1.453,60.\n<\/p>\n

La brecha cambiaria<\/strong><\/h2>\n

Por \u00faltimo, la brecha cambiaria entre el d\u00f3lar mayorista y los diferentes tipos de cambio, se encuentra de la siguiente manera:\n<\/p>\n

    \n
  • Blue: 38%<\/li>\n
  • CCL: 34%<\/li>\n
  • MEP: 31%<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n
    <\/div>\n

    El recorte de tasas, la ca\u00edda del Pacto de Mayo junto a las dudas sobre el futuro de la Ley de Bases en el Senado impulsaron a los d\u00f3lares libres.