{"id":1570,"date":"2023-02-24T19:55:00","date_gmt":"2023-02-24T19:55:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/377879-deuda-en-pesos-massa-aprobo-ultimo-test-del-mes-cuanto-junto"},"modified":"2023-02-24T19:55:00","modified_gmt":"2023-02-24T19:55:00","slug":"deuda-en-pesos-massa-aprobo-ultimo-test-del-mes-cuantos-fondos-logro-juntar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2023\/02\/24\/deuda-en-pesos-massa-aprobo-ultimo-test-del-mes-cuantos-fondos-logro-juntar\/","title":{"rendered":"Deuda en pesos: Massa aprob\u00f3 \u00faltimo test del mes, \u00bfcu\u00e1ntos fondos logr\u00f3 juntar?"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"media_block\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/latecordoba.com\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/deuda-en-pesos-massa-aprobo-ultimo-test-del-mes-cuantos-fondos-logro-juntar.jpg\"><\/div>\n<p>El Gobierno obtuvo en la&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/377826-deuda-en-pesos-massa-afronta-ultima-licitacion-del-mes\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">licitaci\u00f3n de deuda<\/a> en pesos de este viernes 24 de febrero fondos por un <strong>valor efectivo de $332.400 millones<\/strong>, por lo cual consigui\u00f3 fondos m\u00e1s que <span>suficientes para cubrir vencimientos por $283.457 millones.<\/span>\n<\/p>\n<p>As\u00ed, el Tesoro logr\u00f3 obtener en esta operaci\u00f3n un<strong> <\/strong>financiamiento neto de $48.900 millones, y en <strong>febrero acumul\u00f3 colch\u00f3n extra por m\u00e1s de $170.000 millones.<\/strong>\n<\/p>\n<p>La cartera econ\u00f3mica aprob\u00f3 el \u00faltimo test de febrero, al igual que lo hab\u00eda hecho en la primera licitaci\u00f3n del mes, peso al ruido pol\u00edtico por los cruces entre el Gobierno y la oposici\u00f3n a ra\u00edz de dos comunicados en los que Juntos por el Cambio (JxC) advirti\u00f3 sobre la bomba de la deuda en pesos y la insostenibilidad de la misma.\n<\/p>\n<p>La deuda en pesos es una de las mayores preocupaciones del mercado de cara a las PASO, por la gran cantidad de vencimientos que se concentran en el segundo trimestre del a\u00f1o. Por eso, el Gobierno est\u00e1 en gestiones con entidades financieras en busca de concretar un nuevo canje que reprograme esos compromisos para 2024 y 2025. As\u00ed, lograr\u00eda despejar el horizonte.\n<\/p>\n<p>En ese sentido,&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/377698-la-jugada-de-massa-que-pasara-con-la-deuda-publica-en-peso\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Massa dijo el fin de semana en una entrevista: &#8220;La<strong>&nbsp;<\/strong>deuda en pesos&nbsp;es absolutamente sustentable<\/a>&nbsp;y va a quedar en los pr\u00f3ximos d\u00edas claro y demostrado, cuando nosotros terminemos de cerrar el segundo trimestre. Es el \u00fanico de este a\u00f1o al que le queda, digamos, un fuerte componente no intra Estado, sino un fuerte componente de participaci\u00f3n de los bancos, de los fondos comunes de inversi\u00f3n y de las compa\u00f1\u00edas de seguros y no es impagable&#8221;.\n<\/p>\n<h2>Deuda en pesos: \u00bfqu\u00e9 men\u00fa ofreci\u00f3 el Tesoro?<\/h2>\n<p>Los analistas de <strong>Facimex Valores<\/strong> estimaban que, tras el canje de deuda realizado el 3 de enero,<span> la totalidad de los vencimientos se encontraban en poder del sector privado, de los cuales el 47% estar\u00eda en manos de Fondos Comunes de Inversi\u00f3n y el 7% en poder de bancos&#8221;.<\/span>\n<\/p>\n<div class=\"imagen\" readability=\"12.5\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"lazyload\" src=\"http:\/\/latecordoba.com\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/deuda-en-pesos-massa-aprobo-ultimo-test-del-mes-cuantos-fondos-logro-juntar-1.jpg\" alt=\"Econom\u00eda obtuvo en esta licitacion financiamiento neto por 107.282 millones\" width=\"880\" height=\"495\"><\/p>\n<p>Econom\u00eda obtuvo en esta licitaci\u00f3n financiamiento neto por casi $49.000 millones<\/p>\n<div class=\"epigrafe\" readability=\"16\">\n<p>Para esta licitaci\u00f3n, la secretar\u00eda Finanzas elabor\u00f3 un<strong> men\u00fa de cuatro instrumentos de deuda, <\/strong>en los que ofrece alternativas para cubrirse de la aceleraci\u00f3n inflacionaria o de la devaluaci\u00f3n del tipo de cambio oficial. Pero continu\u00f3 sin intentar extender los plazos de colocaci\u00f3n m\u00e1s all\u00e1 del proceso electoral.\n<\/p>\n<ul>\n<li>En el men\u00fa hab\u00eda una Letra de Liquidez del Tesoro a descuento (<strong>Lelite<\/strong>) que vence el 27 marzo de este a\u00f1o, que puede ser suscripta s\u00f3lo por Fondos Comunes de Inversi\u00f3n (FCI).<\/li>\n<li>Tambi\u00e9n hay dos Letras del Tesoro a descuento a tasa fija (<strong>Ledes)<\/strong>, una que vence el pr\u00f3ximo 31 de mayo (S31Y3), y otra que caduca el 30 de junio de 2023 (S30J3).<\/li>\n<li>Adem\u00e1s se ofrece una Letra del Tesoro ajustada por CER (<strong>Lecer<\/strong>, que indexa por inflaci\u00f3n) con vencimiento el 16 de junio de 2023.<\/li>\n<li>Y brinda un<strong> bono del Tesoro d\u00f3lar linked,<\/strong> es decir que ajusta por el tipo de cambio oficial, que expira el 31 de julio de 2023 (T2V3D).<\/li>\n<\/ul>\n<p>Con este men\u00fa, Econom\u00eda aspiraba inicialmente a cosechar $160.000 millones en los instrumentos en moneda local y el equivalente a u$s100 millones a trav\u00e9s del bono d\u00f3lar linked.\n<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"imagen\" readability=\"9\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" class=\"lazyload\" src=\"http:\/\/latecordoba.com\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/deuda-en-pesos-massa-aprobo-ultimo-test-del-mes-cuantos-fondos-logro-juntar-2.jpg\" alt=\"La licitaci\u00f3n se desarroll\u00f3 en medio de los cruces con la oposici\u00f3n que alert\u00f3 sobre la bomba de la deuda en pesos\" width=\"880\" height=\"495\"><\/p>\n<p>Pese a disputa por la deuda en pesos, el Tesoro super\u00f3 con \u00e9xito las dos licitaciones del mes pero sigue la incertidumbre<\/p>\n<\/div>\n<h2><span>Deuda en pesos: \u00bfcu\u00e1les fueron los t\u00edtulos m\u00e1s demandados?<\/span><\/h2>\n<p><span>En la licitaci\u00f3n de este viernes se recibieron 1.928 ofertas que representaron un total de valor nominal ofertado de $597.224 millones, de los cuales se adjudic\u00f3 $361.513 milones lo que signific\u00f3 un valor efectivo de $ 332.400 millones, inform\u00f3 el Ministerio de Econom\u00eda.<\/span>\n<\/p>\n<p><span>La cartera econ\u00f3mica precis\u00f3 que, <span>del monto adjudicado, el&nbsp; 70% estuvo representando por instrumentos a tasa fija, el 19% por t\u00edtulos ajustados por CER y el 11 % restante en el bono d\u00f3lar linked.&nbsp;<\/span><\/span>\n<\/p>\n<p><span>En el marco del Programa de Creadores de Mercado, el lunes 27 de febrero se efectuar\u00e1 la Segunda Vuelta, en donde se podr\u00e1n recibir y adjudicar ofertas por hasta un 20% del total del valor nominal adjudicado en la licitaci\u00f3n de hoy.&nbsp;<\/span><span>La<span> pr\u00f3xima licitaci\u00f3n se reaizar\u00e1 el mi\u00e9rcoles 22 de marzo.<\/span><\/span>\n<\/p>\n<h2>Deuda en pesos:buen resultado&nbsp;<\/h2>\n<p><strong>Pablo Repetto<\/strong>, jefe de Research de Aurum Valores evalu\u00f3 que fue una<strong> &#8220;buena licitaci\u00f3n<\/strong> en cuanto a los montos informados pero con el gobierno que sigue ofreciendo i<span>nformaci\u00f3n incompleta ya que no se detalla cual fue la participaci\u00f3n del sector p\u00fablico <\/span>ni qu\u00e9 expansi\u00f3n monetaria se produjo v\u00eda bajan de Leliqs y Pases&#8221;.\n<\/p>\n<p>A su vez, <strong>Tob\u00edas Pejkovich<\/strong>, economista de Facimex Valores coment\u00f3 que &#8220;en la previa esper\u00e1bamos un buen resultado producto de la exposici\u00f3n de los vencimientos a FCI (casi la mitad de los vencimientos) combinada con un men\u00fa de instrumentos de muy corto plazo, aunque no deja de ser una buena noticia considerando que la totalidad de los vencimientos estaban en manos privadas&#8221;.&nbsp;\n<\/p>\n<p>El analista puntualiz\u00f3 que <span>en materia de tasas, &#8220;la Lede de mayo&nbsp; cort\u00f3 en 86,68%, o sea 53 puntos b\u00e1sicos menos con respecto a la licitaci\u00f3n previa, y la Lede de junio en 89,92%, cifras que equivalen a una TEA del 119%&#8221;.<\/span>&nbsp;\n<\/p>\n<p>El analista <strong>Gustavo Ber<\/strong> consider\u00f3 que el resultado obtenido es &#8220;moderado, a la espera de definiciones sobre el canje&#8221; de deuda que est\u00e1 gestionando la secretar\u00eda de Finanzas con los bancos.\n<\/p>\n<p>A su vez, <strong>Lucio Garay M\u00e9ndez,<\/strong> economista de Eco Go juzg\u00f3 que &#8220;es positivo el financiamiento neto que consiguieron, del a\u00f1o pasado si hay algo que se aprendi\u00f3 es que mejor tener los pesos juntados de antemano&#8221; aunque asegur\u00f3 que &#8220;esta licitaci\u00f3n sigue sin resolver los problemas de fondo, todav\u00eda hay una gran parte del stock en manos del mercado que vence este a\u00f1o y no se sabe si se va a poder rollear&#8221;.&nbsp;\n<\/p>\n<h2>Deuda en pesos: \u00bfes viable un nuevo canje?<\/h2>\n<p>M\u00e1s all\u00e1 de haber superado las dos pruebas de febrero, <span>en el mercado sigue inquietando la dificultad para estirar el perfil de vencimientos m\u00e1s all\u00e1 de las elecciones.<\/span>\n<\/p>\n<div class=\"imagen\" readability=\"14.410609037328\">Los plazos de colocaci\u00f3n de la deuda en pesos resultan muy acotados dado los temores sobre un eventual reperfilamiento. Ese fantasma resurgi\u00f3 luego de los comunicados recientes de Juntos por el Cambio alertando sobre <a href=\"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/377279-la-bomba-de-la-deuda-en-pesos-los-datos-mas-impactantes\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">la bomba en pesos.&nbsp;<\/a>En ese contexto,&nbsp;la Secretar\u00eda de Finanzas busca acordar con los bancos un canje de deuda voluntario&nbsp;que permita postergar vencimientos de los pr\u00f3ximos meses en forma escalonada hasta 2025, y despejar as\u00ed la muralla de compromisos que se concentra ante de las PASO.<\/div>\n<p>Seg\u00fan la consultora&nbsp;<strong>Eco Go<\/strong>,<strong>&nbsp;<\/strong>&#8220;<strong>el 81 por ciento de los vencimientos con privados, equivalente a $6,2 billones tiene con vencimiento fecha entre hoy y julio&#8221;<\/strong>. La consultora resalt\u00f3 que &#8220;esa pared de vencimientos se presenta como una manifestaci\u00f3n de la incertidumbre financiera sobre el riesgo de transici\u00f3n que podr\u00eda generar las elecciones&#8221;.\n<\/p>\n<p>Con respecto a un eventual canje,<strong> Lucio Garay M\u00e9ndez,<\/strong> economista<strong> <\/strong>de Eco Go<strong> <\/strong>opin\u00f3 que &#8220;si bien ya estamos en el a\u00f1o electoral, las candidaturas todav\u00eda no est\u00e1n definidas y hasta tanto eso no est\u00e9 encaminado, dif\u00edcilmente se pueda concretar un canje m\u00e1s all\u00e1 de diciembre&#8221;.\n<\/p>\n<div class=\"tepuedeinteresar\">\n<p>Te puede interesar<\/p>\n<\/p><\/div>\n<p>A su vez,<strong> Pablo Repetto,<\/strong> jefe de research de Aurum Valores, consider\u00f3 que un canje de los vencimientos del segundo trimestre &#8220;podr\u00eda llegar a prosperar pero la posici\u00f3n de los bancos es relativamente chica respecto al volumen de vencimientos que debe afrontar el Tesoro&#8221;, por lo que &#8220;funcionaria m\u00e1s como se\u00f1al, aunque algo de alivio proporcionar\u00eda&#8221;. Y argument\u00f3 que &#8220;los bancos est\u00e1n atrapados en el cepo, as\u00ed que si les ofrecen algo medianamente aceptable con la oposici\u00f3n aval\u00e1ndolo podr\u00eda ser posible&#8221;.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n<div class=\"media_block\"><img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/latecordoba.com\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/deuda-en-pesos-massa-aprobo-ultimo-test-del-mes-cuantos-fondos-logro-juntar.jpg\"><\/div>\n<p> Econom\u00eda buscaba fondos para cubrir vencimientos por $283.000 millones. \u00bfQu\u00e9 monto logr\u00f3 y qu\u00e9 t\u00edtulos fueron los m\u00e1s demandados? <iframe width=\"0\" height=\"0\" border=\"0\"> <script> (function(i,s,o,g,r,a,m){i['GoogleAnalyticsObject']=r;i[r]=i[r]||function(){ (i[r].q=i[r].q||[]).push(arguments)},i[r].l=1*new Date();a=s.createElement(o), m=s.getElementsByTagName(o)[0];a.async=1;a.src=g;m.parentNode.insertBefore(a,m) })(window,document,'script','https:\/\/www.google-analytics.com\/analytics.js','ga'); ga('create', 'GTM-5LW5KQD', 'auto'); ga('require', 'displayfeatures'); ga('set', 'campaignSource', 'RSS Client for iProfesional'); ga('set', 'campaignMedium', 'RSS Client for iProfesional'); ga('set', {\"dataSource\": \"rss.atom.iprofesional.com\"}); ga('set', {\"referrer\": \"rss.atom.iprofesional.com\"}); ga('set', 'title', 'RSS Client for iProfesional'); ga('send', 'pageview'); <\/script> <!-- Begin comScore Tag --> <script>\nvar _comscore = _comscore || [];\n_comscore.push({ c1: \"2\", c2: \"37240992\" });\n(function() {\nvar s = document.createElement(\"script\"), el = document.getElementsByTagName(\"script\")[0]; s.async = true;\ns.src = \"https:\/\/sb.scorecardresearch.com\/cs\/37240992\/beacon.js\";\nel.parentNode.insertBefore(s, el);\n})(); <\/script> <noscript> <img decoding=\"async\" src=\"http:\/\/latecordoba.com\/wp-content\/uploads\/2023\/02\/deuda-en-pesos-massa-aprobo-ultimo-test-del-mes-cuantos-fondos-logro-juntar.gif\"> <\/noscript> <!-- End comScore Tag --> <\/iframe>  <\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1571,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1570"}],"collection":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1570"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1570\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1571"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1570"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1570"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1570"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}