{"id":14544,"date":"2023-07-27T22:50:00","date_gmt":"2023-07-27T22:50:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/385709-duro-ajuste-la-prueba-de-amor-que-massa-le-da-al-fmi"},"modified":"2023-07-27T22:50:00","modified_gmt":"2023-07-27T22:50:00","slug":"duro-ajuste-la-prueba-de-amor-que-massa-le-da-al-fmi-para-destrabar-el-acuerdo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2023\/07\/27\/duro-ajuste-la-prueba-de-amor-que-massa-le-da-al-fmi-para-destrabar-el-acuerdo\/","title":{"rendered":"Duro ajuste: la “prueba de amor” que Massa le da al FMI para destrabar el acuerdo"},"content":{"rendered":"\n
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Tras 100 d\u00edas de negociaciones que atravesaron momentos tensos en los que Sergio Massa<\/strong> se puso “picante”, seg\u00fan revel\u00f3 su esposa Malena Galmarini, finalmente el acuerdo con el FMI <\/strong>puede ver la luz al final del t\u00fanel<\/a>. El trabajo de la delegaci\u00f3n enviada a Washington encabeza por el viceministro Gabriel Rubinstein atraves\u00f3 momentos de zozobra, a tal punto que parec\u00eda que la discusi\u00f3n naufragaba y que la Argentina no iba a pagar el fuerte vencimiento que se viene a fin de mes, que ronda los u$s3.500 millones entre vencimientos e intereses.\n<\/p>\n

Luego de dar a conocer la concreci\u00f3n de un principio de acuerdo, el Gobierno lanz\u00f3 un paquete de medidas cambiarias e impositivas<\/a> para resguardar las reservas. Entre ellas, el encarecimiento del d\u00f3lar ahorro y las importaciones, adem\u00e1s de un nuevo “d\u00f3lar agro” para incentivar las liquidaciones de las econom\u00edas regionales. No obstante, las novedades respecto del d\u00f3lar<\/a> son solo la “punta del iceberg” del proceso que permiti\u00f3 renovar el pacto con el FMI.\n<\/p>\n

El hecho es que, para llegar a este te punto, los t\u00e9cnicos de Econom\u00eda presentaron un argumento a sus pares del Fondo que finalmente ayud\u00f3 a destrabar las negociaciones<\/span>. Para eso tambi\u00e9n ayud\u00f3 la luz verde enviada por el gobierno norteamericano, seg\u00fan pudo verificar iProfesional de allegados a las discusiones.\n<\/p>\n

La carta de Massa para salvar la negociaci\u00f3n con el FMI<\/h2>\n

El argumento de los enviados de Massa fue mostrar c\u00f3mo, a pesar de las dificultades inesperadas ocurridas en la primera mitad del a\u00f1o, se hab\u00eda logrado mantener a raya el d\u00e9ficit fiscal<\/strong>.\n<\/p>\n

“Si logramos mantener a raya los n\u00fameros a pesar del derrumbe de la recaudaci\u00f3n provocado por la sequ\u00eda, piensen en lo que lograremos en la segunda mitad del a\u00f1o, cuando la sequ\u00eda ya sea un mal recuerdo”, fue uno de los argumentos exhibido por Massa en conversaciones por zoom realizadas muchas veces por la noche desde su casa.\n<\/p>\n

El equipo t\u00e9cnico se ocupaba, por su parte, de exhibir datos que confirmaban la voluntad de Massa de ajustar el gasto<\/strong>.\n<\/p>\n

\"Fuerte<\/p>\n

Fuerte recorte de gastos, el argumento de Massa para convencer al FMI.<\/p>\n<\/div>\n

Por ejemplo, uno de los “Excel” exhibidos mostraba que v\u00eda recortes en gastos sociales y en subsidios a la energ\u00eda por los aumentos de las tarifas, el gasto primario cay\u00f3 m\u00e1s del 6 por ciento en la primera mitad del a\u00f1o<\/span>.\n<\/p>\n

Si bien a pesar de ese ajuste el d\u00e9ficit primario (antes del pago de deuda) subi\u00f3 16,7%, el equipo econ\u00f3mico explic\u00f3 que el escenario hubiese sido a\u00fan m\u00e1s complicado de no haber mediado la voluntad de recortar el gasto, si se tiene en cuenta el feroz impacto de la ca\u00edda de la producci\u00f3n agropecuaria<\/a> y, tambi\u00e9n, las restricciones a las importaciones para tratar de frenar -sin gran \u00e9xito- la sangr\u00eda de reservas.\n<\/p>\n

El tema del filtro aplicado al ingreso de insumos desde el exterior<\/strong>, v\u00eda las pol\u00e9micas y cada vez m\u00e1s opacas SIRA<\/strong>, hizo posible atenuar la salida de reservas netas, cuyo saldo a julio es negativo en unos u$s8.000 millones, seg\u00fan c\u00e1lculos de las consultoras privadas, ya que el BCRA no informa ese dato estrat\u00e9gico.\n<\/p>\n

En la ca\u00edda del gasto que el equipo econ\u00f3mico mostr\u00f3 ante el FMI jug\u00f3 un rol clave la inflaci\u00f3n, que lic\u00faa jubilaciones, planes sociales y subsidios.\n<\/p>\n

Los n\u00fameros del d\u00e9ficit argentino<\/h2>\n

As\u00ed el d\u00e9ficit primario<\/strong> acumulado fue 1,11% del PIB<\/strong>. Respecto de igual per\u00edodo de 2022, implica una suba de apenas 0,14 puntos porcentuales, lo cual fue otro de los argumentos exhibidos por los “Massa boys” ante los t\u00e9cnicos del Fondo.\n<\/p>\n

Distinta fue la situaci\u00f3n del d\u00e9ficit financiero<\/strong>. Es que los intereses de deuda acumularon un aumento interanual real del 28%, y calculados sobre PIB subieron a 0,8%<\/strong>.\n<\/p>\n

\"Sergio<\/p>\n

Sergio Massa, forzado a realizar el ajuste en medio de la campa\u00f1a electoral.<\/p>\n<\/div>\n

Econom\u00eda argument\u00f3 que en el primer semestre fue notorio el impacto de la sequ\u00eda<\/strong><\/a> sobre la recaudaci\u00f3n asociada a los derechos de exportaci\u00f3n <\/strong>que percibe el Estado Nacional<\/span>.\n<\/p>\n

Estimaron una ca\u00edda de $750.000 millones (0,4% del PIB) comparado con lo previsto en el Presupuesto. Con ese argumento, los enviados argentinos explicaron que de no haber mediado la sequ\u00eda el d\u00e9ficit hubiese sido mucho menor.\n<\/p>\n

En n\u00famero duros, el rojo financiero acumulado del primer semestre de 2023 fue de $3,6 billones (2,1% del PBI).\n<\/p>\n

En tanto, el desequilibrio primario fue de $2,28 billones (1,3% del PBI).\n<\/p>\n

Aqu\u00ed lleg\u00f3 otro de los argumentos de Econom\u00eda ante el FMI para demostrar el “esfuerzo” fiscal que se est\u00e1 haciendo. Explicaron que el rojo se redujo respecto de 2022. El a\u00f1o pasado, el desequilibrio financiero hab\u00eda sido del 2,4% sobre el PIB, y el primario de 1,8%.\n<\/p>\n

El duro ajuste que Massa mostr\u00f3 al Fondo Monetario<\/h2>\n

Massa no lo dir\u00e1 nunca, pero como muestra del “ajuste” tambi\u00e9n se indic\u00f3 que las asignaciones familiares cayeron 40%, la asignaci\u00f3n por hijo 12% y las jubilaciones 8%, siempre en t\u00e9rminos reales<\/span>.\n<\/p>\n

Y se enumer\u00f3, adem\u00e1s, que las transferencias a provincias bajaron 23%, las pensiones no contributivas 19%, los subsidios la energ\u00eda 15% y al transporte 22%.\n<\/p>\n

Hay un elemento que, en medio de la urgencia que representan los pagos al FMI previstos para fin de mes, parece haberse mencionado poco en las negociaciones.\n<\/p>\n

\"Apremiado<\/p>\n

Apremiado por los vencimientos, Massa logr\u00f3 cerrar los t\u00e9rminos preliminares del acuerdo con el Fondo.<\/p>\n<\/div>\n

Se trata de la desaceleraci\u00f3n que est\u00e1 experimentando la econom\u00eda<\/strong>. La actividad industrial y la construcci\u00f3n registran una desaceleraci\u00f3n. Se trata de un enfriamiento por ahora gradual de la econom\u00eda.\n<\/p>\n

En mayo, el indicador sint\u00e9tico de la actividad de la construcci\u00f3n (ISAC) que mide el Indec cay\u00f3 2,9% respecto a igual mes de 2022. El acumulado de los cinco primeros meses del a\u00f1o ya present\u00f3 una retracci\u00f3n de 1,9% respecto de igual per\u00edodo de 2022.\n<\/p>\n

Tambi\u00e9n la industria tuvo resultados negativos en mayo con una merma del 1,5% con respecto a abril<\/span>. En cambio, en la comparaci\u00f3n con el mismo mes del a\u00f1o pasado se registr\u00f3 una suba de 1,1% y en el acumulado enero-mayo de 2023 present\u00f3 un incremento de 2,2%.\n<\/p>\n

El fantasma de la recesi\u00f3n<\/h2>\n

M\u00e1s preocupados por los tipos de cambio m\u00faltiples, el retraso cambiario y la emisi\u00f3n monetaria, los t\u00e9cnicos del Fondo prefirieron no avanzar sobre un dato que s\u00ed preocupa a quienes deben llevar sobre sus hombros la econom\u00eda real a diario: la Argentina podr\u00eda caer en recesi\u00f3n hacia fin de a\u00f1o de no mediar una extraordinaria campa\u00f1a agr\u00edcola<\/span>.\n<\/p>\n

Eso implicar\u00eda una fuerte ca\u00edda en la recaudaci\u00f3n<\/strong>, pero sobre todo un deterioro a\u00fan mayor de la situaci\u00f3n social, con una pobreza que medida por niveles de ingresos ya supera el 40%, de acuerdo con las proyecciones de la Universidad Cat\u00f3lica.\n<\/p>\n

Massa cree que ser\u00e1 un tema clave a resolver por el pr\u00f3ximo Gobierno que asuma el 10 de diciembre, que \u00e9l aspira presidir.\n<\/p>\n

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Mientras tanto, busca seguir haciendo su “magia” sacando “conejos de la galera”, mientras trata de mostrarse “ortodoxo” de cara a las negociaciones con el Fondo, y “heterodoxo” a la hora de tratar de retener a los votantes duros del kirchnerismo, sin los cuales su sue\u00f1o de ocupar el sill\u00f3n de Rivadavia ser\u00e1 imposible.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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Los t\u00e9cnicos de Econom\u00eda presentaron un argumento a sus pares del Fondo Monetario con la esperanza de encaminar las dif\u00edciles negociaciones