{"id":10716,"date":"2023-06-28T23:20:00","date_gmt":"2023-06-28T23:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/384215-dolar-alertan-que-reservas-llegaran-a-las-paso-en-nivel-critico"},"modified":"2023-06-28T23:20:00","modified_gmt":"2023-06-28T23:20:00","slug":"reservas-el-banco-central-volvio-a-comprar-dolares-pero-preven-nivel-critico-para-las-paso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latecordoba.com\/index.php\/2023\/06\/28\/reservas-el-banco-central-volvio-a-comprar-dolares-pero-preven-nivel-critico-para-las-paso\/","title":{"rendered":"Reservas: el Banco Central volvi\u00f3 a comprar d\u00f3lares, pero prev\u00e9n nivel cr\u00edtico para las PASO"},"content":{"rendered":"\n
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El Banco Central (BCRA) registr\u00f3 este mi\u00e9rcoles un saldo neto comprador de u$s14,5 millones<\/span> por su intervenci\u00f3n en el mercado cambiario oficial, luego de haber vendido en la v\u00edspera u$s123 millones. Pero el panorama en materia de reservas interancionales netas<\/a> es cr\u00edtico, y prev\u00e9n que se agravar\u00e1 hacia las PASO.\n<\/p>\n

A la espera de novedades sobre la negociaci\u00f3n con el FMI, y saber finalmente qu\u00e9 monto de desembolso adelantar\u00e1 el organismo internacional, el saldo favorable fue favorecido por ingresos provenientes del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).\n<\/p>\n

De todos modos, con reservas internacionales netas negativas en torno a u$s2.500 millones<\/strong>, los analistas de PPI<\/strong> afirmaron que un acuerdo con el FMI “solo servir\u00e1 como un maquillaje transitorio” y le permitir\u00e1 al gobierno “comprar tiempo hasta las elecciones PASO pero no mucho m\u00e1s”.<\/span>\n<\/p>\n

Y es que hasta fin de julio hay pagos por unos u$s6.000 millones con el FMI y tenedores de bonos de la deuda en d\u00f3lares reestructurada en 2020 por el ex ministro de Econom\u00eda Mart\u00edn Guzm\u00e1n.\n<\/p>\n

As\u00ed, en PPI estimaron que las reservas netas podr\u00ed\u00e1n llegar a encontrarse negativas en u$s5.300 millones en la previa a las elecciones si solo llega el desembolso de junio por unos u$s4000 millones correspondientes a la quinta revisi\u00f3n del acuerdo.\n<\/p>\n

Reservas: el BCRA retom\u00f3 las compras<\/h2>\n

El Banco Central logr\u00f3 este mi\u00e9rcoles un saldo neto comprador de u$s14,5 millones por su intervenci\u00f3n en el mercado \u00fanico y libre de cambios (MULC). Fuentes del mercado comentaron que en la jornada se registr\u00f3 “ingresos por desembolsos del BID por u$s157 millones, y la liquidez en d\u00f3lares aument\u00f3 u$s 171,5 millones”.\n<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El BCRA registro el mi\u00e9coles un saldo neto comprador de u$s14,5 millones en el mercado cambiario<\/p>\n<\/div>\n

De esta manera, la entidad monetaria volvi\u00f3 al terreno comprador,<\/strong> luego de haber cerrado la rueda previa con un saldo negativo de u$s123 millones, y totaliza en lo que va de la semana un ventas netas por u$s97,5 millones.\n<\/p>\n

Con el resultado positivo de hoy el BCRA acumula durante este mes un saldo neto vendedor de u$s 649 millones <\/span>y en lo que va del a\u00f1o suma un rojo de u$s2.772 millones, con lo cual se encamina a ser el peor junio de los \u00faltimos cinco a\u00f1os.<\/span>\n<\/p>\n

El especialista en finanzas y agronegocios Salvador Vitelli,<\/strong> subray\u00f3 tambi\u00e9n que “de los a\u00f1os con cepo este es el primer junio que se encuentra vendedo neto y adem\u00e1s con reservas internacionales negativas”.<\/span>\n<\/p>\n

El operador Gustavo Quintana<\/strong> indic\u00f3 que en la rueda de hoy el volumen operado en el segmento de contado fue de u$s422,776 millones, frente a los 247,842 millones de la jornada anterior.\n<\/p>\n

Quintana se\u00f1al\u00f3 que “ingresos de fondos de organismos multilaterales de cr\u00e9dito permiti\u00f3 que el Central no perdiera reservas en la fecha” pero “salvo alg\u00fan imponderable, el fin de junio se encamina a registrar un nuevo saldo negativo para la autoridad monetaria, augurando un inicio del segundo semestre con escasas expectativas de cambios significativos que frenen el drenaje de las reservas oficiales”.\n<\/p>\n

Dolar agro: magro desempe\u00f1o<\/h2>\n

Los agroexportadores aportaron este mi\u00e9rcoles divisas por u$s 20,582 millones<\/span>, producto de los ingresos de las econom\u00edas regionales v\u00eda d\u00f3lar agro. El monto liquidado desde el lanzamiento del d\u00f3lar agro el 12 de abril alcanza a unos u$s5.373,3 millones, de los cuales u$s5.110 millones se consiguieron durante la vigencia del d\u00f3lar soja 3.\n<\/p>\n

\"En<\/p>\n

En el mercado hay expectativa de un nuevo d\u00f3lar soja 4 para fortalecer reservas<\/p>\n<\/div>\n

Vitelli<\/strong> augur\u00f3 que “en lo cambiario, todo apunta a que se vienen meses dif\u00edciles donde por estacionalidad el BCRA se pone vendedor”.\n<\/p>\n

De igual diagn\u00f3stico, la consultora FMyA<\/strong> afirm\u00f3 que “sin nuevas medidas, el BCRA es vendedor neto” y acot\u00f3 que, por esa raz\u00f3n, resurgi\u00f3 la expectativa de un d\u00f3lar soja 4.<\/a>\n<\/p>\n

En ese sentido, los analistas de PPI<\/strong> precisaron que de las 16 ruedas que transcurrieron desde el fin del d\u00f3lar “soja” 3, la autoridad monetaria solo compr\u00f3 en seis de ellas<\/span>. Y resaltaron que esas compras fueron gracias a la entrada de divisas por inversi\u00f3n extranjera directa (IED), o como hoy, por un giro del BID.\n<\/p>\n

“El BCRA viene vendiendo en promedio u$s50 millones desde el 2 de junio lo que equivale a un drenaje mensual de alrededor de u$s1.000 millones. Por lo tanto, es m\u00e1s que evidente que, a este tipo de cambio oficial, el BCRA s\u00f3lo puede ser vendedor neto en el MULC sin eventos extraordinarios mediante, como el d\u00f3lar “soja” o IED”, argument\u00f3.\n<\/p>\n

D\u00f3lar oficial: \u00bfc\u00f3mo viene el ritmo devaluatorio?<\/h2>\n

Pese al drenaje de reservas, el BCRA moder\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas el ritmo de ajuste diario d\u00f3lar oficial <\/span>(lo que en la jerga financiera se denomina como crawling peg<\/strong>) en relaci\u00f3n a la velocidad a principio de junio, y est\u00e1 m\u00e1s en l\u00ednea con las proyecciones de inflaci\u00f3n para este mes.\n<\/p>\n

Al respecto, Andr\u00e9s Reschini<\/strong>, analista de F2 Soluciones Financieras, detall\u00f3 que “el tipo de cambio oficial hoy fue al 8.25% TEM. Y el promedio es del 7,41% TEM y de seguir as\u00ed cerrar\u00eda junio acumulando un 7,41%”.\n<\/p>\n

\"Pese<\/p>\n

Pese a sangr\u00eda de divisas, BCRA aminor\u00f3 el ritmo de devaluci\u00f3n en los \u00faltimos d\u00edas en relaci\u00f3n al inicio de junio<\/p>\n<\/div>\n

“En cuanto a las reservas internacionales pienso que por ahora priorizan no tener un salto en el d\u00f3lar oficial y atender la demanda autorizada con este tipo de cambio artificialmente bajo<\/span>, y para ayudar a mantener el Indice de Precios al Consumidor sin aceleraci\u00f3n tambi\u00e9n intervienen en los financieros”, coment\u00f3.\n<\/p>\n

El experto consider\u00f3 que “con pol\u00edticas de corto plazo como pr\u00e9stamos que anunciaron hoy, un nuevo acuerdo con FMI, d\u00f3lares diferenciales piensan llegar a diciembre, as\u00ed parece hasta el momento y no es muy distinto a lo que ya ven\u00edamos viendo antes de que Sergio Massa fuera formalmente candidato”.\n<\/p>\n

Asimismo, en Delphos<\/strong> tambi\u00e9n destacaron que “en los \u00faltimos d\u00edas el BCRA desaceler\u00f3 el ritmo de devaluaci\u00f3n del tipo de cambio oficial, llev\u00e1ndolo en torno al 6,5% mes contra mes faltando pocos d\u00edas para terminar el mes”.\n<\/p>\n

“Esto marca una diferencia significativa frente al ritmo por encima del 8% m\/m de principiosde junio. Creemos que el crawling peg no podr\u00eda mantenerse a esta velocidad durante julio sin reanudar la apreciaci\u00f3n del tipo de cambio real”.<\/span>\n<\/p>\n

Reservas netas:\u00bf en qu\u00e9 monto pueden estar para las PASO?<\/h2>\n

En este contexto, un informe de PPI<\/strong> detall\u00f3: “las reservas netas que se encontraban en -u$s1.138 millones al finalizar el soja 3 recortaron hasta un estimado de -u$s2.374 millones, vale destacar que esta cifra no toma en cuenta en su c\u00e1lculo los pagos al FMI por un total de u$s2.700 millones entre el 21 y 22 de junio que habr\u00edan sido pospuestos hasta el 30 de junio, cuando aparentemente ingresar\u00edan los desembolsos por u$s4.000 millones correspondientes a la quinta revisi\u00f3n del programa”.\n<\/p>\n

De llegar a un acuerdo con el FMI que garantice el desembolso de junio y el de septiembre, en PPI evaluaron que “el oficialismo comprar\u00eda tiempo hasta las elecciones PASO pero no mucho m\u00e1s all\u00e1 de eso”.\n<\/p>\n

\"Estiman<\/p>\n

Estiman que las reservas netas podr\u00edan estar negativa en u$s5.000 millones previo a las PASO<\/p>\n<\/div>\n

“Asumiendo que el BCRA tiene un saldo neutro, no interviene en los d\u00f3lares financieros y paga en tiempo y forma al FMI, las reservas netas se encontrar\u00edan alrededor de -u$s5.300 millones en la previa a las elecciones primarias si solo llega el desembolso de junio”,<\/span> calcularon.\n<\/p>\n

Y estimaron que en caso de que tambi\u00e9n se anticipe el desembolso de septiembre (unos u$s3.300 millones) las reservas netas mejorar\u00edan hasta -u$s1.954 millones, una cifra similar a la actual”.\n<\/p>\n

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Y remarcaron: el stock de reservas netas el 21 de septiembre vuelve a ser el mismo en ambos escenarios. En definitiva, el adelanto sirve solo como un maquillaje transitorio para las reservas netas”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\n

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El BCRA tuvo saldo neto comprador de u$s14,5 millones gracias a desembolsos del BID, pero estiman que las reservas netas estar\u00e1n peor para agosto